Dans un environnement macroéconomique incertain, les conseillers en gestion de patrimoine redoublent de vigilance et ajustent finement leurs allocations. Le deuxième trimestre 2025, marqué par une volatilité persistante, a vu s’accélérer les arbitrages tactiques et la recherche de diversification. Plus que jamais, le métier évolue vers un rôle de stratège, où l’agilité, la prudence… et la capacité à apprendre de ses pairs sont essentielles.
Contexte tendu, réponses ciblées
Tensions commerciales, données macroéconomiques en demi-teinte, divergences entre politiques monétaires américaine et européenne : les signaux sont nombreux et parfois contradictoires. Dans ce contexte, les CGP ont renforcé leur posture défensive tout en maintenant une capacité d’ajustement rapide.
- Les produits structurés continuent de dominer, représentant plus du tiers de la collecte en unités de compte. Les versions à capital protégé ou à coupons réguliers (type PHOENIX) sont largement plébiscitées, notamment via les comptes-titres.
- Les actions, bien que soutenues par la performance du Nasdaq, reculent dans les portefeuilles, au profit d’approches plus défensives ou sectorielles (fonds globaux, ETF US, small caps européennes).
- L’obligataire reste en transition : si la collecte baisse légèrement, les fonds datés et durations courtes restent privilégiés, particulièrement en sortie de monétaire.
- L’or et la gestion alternative retrouvent un rôle tactique dans les portefeuilles, en réponse aux tensions géopolitiques et à l’absence de direction claire sur les marchés.
- L’immobilier en UC reste marginal (1,9 %), malgré un environnement de taux redevenu plus favorable – une reprise est envisagée d’ici la fin d’année.
Une technicité accrue dans la construction des portefeuilles
Dans les comptes-titres, qui continuent d’enregistrer des volumes d’investissement historiquement élevés, on observe une structuration de plus en plus fine des allocations :
Retour de solutions « tampon » : fonds obligataires de transition, supports de trésorerie ultra-courts, monétaires dynamiques
Sélectivité renforcée sur les fonds actions : préférence pour les grandes capitalisations européennes, exposition ponctuelle à l’or ou à des thématiques spécifiques
Recul marqué des fonds flexibles généralistes, mais résilience de quelques stratégies alternatives ciblées (long/short, event-driven, microfinance)
En assurance-vie, la collecte reste équilibrée entre fonds euros et UC, avec des arbitrages plus techniques que jamais, intégrant fiscalité, garanties capital et perspectives de rendement.
La communauté comme levier stratégique
Chez Hubfinance, nous le constatons à travers nos échanges quotidiens avec les CGP, allocataires et family offices : la valeur ajoutée ne réside plus uniquement dans les produits choisis, mais dans la capacité à se nourrir des retours de terrain.
C’est ce que nous cultivons dans notre communauté :
- Confronter les visions d’allocation, au-delà des performances brutes
- Partager des arbitrages concrets, en toute transparence
- Co-construire des lectures de marché plus fines, via des échanges entre pairs
Cette intelligence collective est précieuse. Elle permet de mieux comprendre où se situent les signaux faibles… et comment les transformer en décisions patrimoniales solides.
Ce que la communauté Hubfinance apporte aux professionnels du patrimoine
CGP, banquiers privés, allocataires… Vous êtes de plus en plus nombreux à rechercher des espaces d’échange de qualité, pour prendre du recul et affiner vos choix stratégiques.
Au sein de la communauté Hubfinance, vous pouvez :
✔️ Observer les tendances d’allocation à travers une analyse agrégée des arbitrages réalisés par des milliers de professionnels du patrimoine
✔️ Confronter vos convictions grâce à des retours d’expérience concrets sur les produits, les stratégies, ou les limites rencontrées
✔️ Participer à des discussions ciblées dans un cadre confidentiel, pour approfondir vos réflexions et ajuster vos allocations
✔️ Suivre une veille structurée, centrée sur les enjeux de performance, de fiscalité et de structuration patrimoniale
✔️ Croiser les signaux du marché, en confrontant différentes lectures du contexte économique, sectoriel ou réglementaire
