Alors que la BCE marque une pause dans son cycle d’assouplissement monétaire, tous les regards se tournent désormais vers la Réserve fédérale. Le 17 septembre, Jerome Powell pourrait lancer une baisse des taux très attendue, dans un climat où la politique et l’économie s’entremêlent plus que jamais. Une décision qui pèsera sur les marchés, les devises et la confiance des investisseurs pour les prochains mois.
Dans sa dernière lettre, Dorval AM met en avant trois points clés :
- La Fed prend le relais de la BCE : après une pause depuis décembre 2024, la Réserve fédérale devrait annoncer une première baisse des taux le 17 septembre, dans un contexte de ralentissement du marché de l’emploi et de modération salariale.
- Des perspectives de détente monétaire : les marchés anticipent plusieurs ajustements d’ici mars 2026, ce qui soutient la dynamique des marchés actions dans les pays développés.
- Une gestion équilibrée avec Dorval Convictions : ce fonds, exposé à 65 % aux actions européennes début septembre et en progression de +8,2 % YTD, combine réactivité, vision stratégique et maîtrise des risques.
5 insights à retenir :
- Le taux de chômage US remonte à 4,3 %, confirmant un ralentissement du marché du travail.
- Les salaires progressent à +3,7 % sur un an, au plus bas de ce cycle.
- La Fed dispose d’une marge de manœuvre importante avec des taux encore très restrictifs (4,3 % contre 3 % “neutres”).
- Le mouvement de baisse des taux pourrait ramener le taux directeur légèrement au-dessus de 3 % d’ici mars 2026.
- Cette dynamique monétaire reste l’un des piliers du rallye boursier observé depuis plusieurs trimestres.
Retrouvez l’analyse complète et les graphiques dans la lettre intégrale de Dorval
