Entretien avec Pierre Gallice, Deputy Head of Alternative & Risk Mitigation Strategies chez Ellipsis AM — Alternative & Private Equity Forum
Lors de l’Alternative & Private Equity Forum, nous avons rencontré Pierre Gallice, Deputy Head of Alternative & Risk Mitigation Strategies chez Ellipsis AM. Il revient sur les limites des portefeuilles classiques face aux crises et l'importance d'intégrer des stratégies de gestion des risques capables de transformer la volatilité en opportunité de réinvestissement.
Au-delà de la diversification : l'enjeu des chocs de corrélation
Pierre Gallice rappelle que les phases de stress extrême mettent souvent en lumière les fragilités des allocations classiques. Même largement diversifiés, de nombreux portefeuilles subissent des chocs de corrélation, où l’ensemble des actifs risqués décrochent simultanément.
Pour y répondre, il plaide en faveur de solutions de risk mitigation présentant une corrélation réellement négative, capables de protéger le capital et de renforcer la solidité globale de l’allocation lors des krachs de marché.
Transformer la couverture en moteur de performance
La protection ne doit plus être considérée comme un simple coût. Elle devient une poche d’investissement stratégique à part entière.
L’enjeu consiste à monétiser les gains générés lors des phases de baisse afin de créer de la liquidité au moment opportun. Cette approche permet de réinvestir sur des actifs décotés, actions ou crédit, et de capter plus efficacement le rebond, optimisant ainsi la performance sur le long terme.
La poche alternative comme pilier de robustesse
Face à l’essoufflement du modèle traditionnel 60/40, Pierre Gallice recommande d’allouer environ 20 % du portefeuille à une poche alternative diversifiée.
Ce compartiment joue un rôle clé dans l’amortissement des drawdowns, tout en maintenant une exposition au potentiel de croissance. En favorisant un rebalancement agile lors des chocs de marché, cette approche renforce durablement la résilience des portefeuilles et améliore la qualité des rendements composés.
Découvrez l’interview complète pour comprendre la stratégie d'Ellipsis AM et l'évolution de la gestion des risques sur les marchés.
À propos d’Ellipsis AM
Ellipsis AM est une société de gestion spécialisée sur les actifs de niche, notamment les obligations convertibles, le crédit et la volatilité. Elle accompagne les investisseurs avec des solutions de "risk mitigation" innovantes pour optimiser la robustesse des portefeuilles.
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